Im vergangenen Oktober schickten (fast) alle Lobbyverbände des Landes ihren Brief an den Regierungsbildner Luc Frieden. Die Anreden fielen unterschiedlich aus. Die Fedil entschied sich für ein sehr nüchternes „Herr Frieden“. Die Handelskammer, der Handwerksverband und die AMMD wählten „Sehr geehrter Herr Regierungsbildner“. Die UEL schreibt „Lieber Herr Frieden“. Die ABBL ist die einzige Organisation, die ihrem Brief an den Regierungsbildner ein handschriftliches „Lieber Luc“ vorangestellt hat. (Die Gärtner von Gaart an Heem beginnen ihren Brief mit der wenig inklusiven Anrede „Meine Herren und liebe Freunde“, während die Studenten der Acel ein „Hallo Luc Frieden“ wagen.)
Luc Frieden stärkt die Verteidigungslinien von „der Stadt“. Der ehemalige Präsident der BIL und der Handelskammer folgt dem Reagan’schen Grundsatz: „Personnel is policy“. Er hat zuverlässige Leute in Schlüsselpositionen eingesetzt: Der Direktor der UEL, Jean-Paul Olinger, wird die Verwaltung der direkten Steuern leiten, während der Chef-Propagandist von „Luxembourg for finance“, Nicolas Mackel, die Leitung der Ständigen Vertretung in Brüssel übernehmen wird. Im parlamentarischen Finanzausschuss wird der Rücken durch die Wirtschaftsanwälte Laurent Mosar (CSV) und Guy Arendt (DP), den Leiter der Treuhandgesellschaft Patrick Goldschmidt (DP), den Generalsekretär der Börse, Maurice Bauer (CSV), sowie von Michel Wolter (CSV), der sein Einkommen mit Vergütungen von zwei Versicherungsgesellschaften aufbessert. An diesem Dienstag hielt die Haushaltsberichterstatterin Diane Adehm (CSV) vor dem Parlament eine lange Rede über den Finanzplatz und dessen Vorteile für den Haushalt. Eine Art Apologie der Vorherrschaft. Das Land sei so stark von diesem Sektor abhängig, dass es keine andere Wahl habe, als dessen steuerliche und regulatorische Attraktivität zu stärken, erklärte Adehm. Am vergangenen Freitag hatte der „Wort“ bereits den Boden bereitet und seinen Lesern erklärt: „Was gut ist für den Finanzplatz, ist gut für Luxemburg.“
An diesem Montag zeigten sich die Verantwortlichen der ABBL bei ihrer jährlichen Pressekonferenz „erfreut“. Viele ihrer Vorschläge, insbesondere im Steuerbereich, seien von der neuen Regierung „aufgegriffen“ worden, was „ein sehr positiver Aspekt“ sei. Doch das Hauptziel der Pressekonferenz lag woanders: Die ABBL versuchte, die unverschämten Gewinne ihrer Mitglieder zu relativieren, die sich im Jahr 2023 auf insgesamt sechs Milliarden Euro belaufen – ein Anstieg von 51 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die PR-Maßnahme zielte nicht nur darauf ab, die breite Öffentlichkeit zu beschwichtigen, sondern auch darauf, die Forderungen der Gewerkschaften nicht weiter anzuheizen, während die Verhandlungen über den Tarifvertrag in vollem Gange sind.
Vergebliche Mühe. Der Gewerkschaftsverbund Aleba-OGBL-LCGB heizte die Stimmung bereits am Donnerstagmorgen an und warf den Bankarbeitgebern vor, „eher eine Verschlechterung der bisherigen Tarifverträge anzustreben“, während deren Gewinne Rekordhöhen erreichen. Die ABBL konterte wenige Stunden später und prangerte „ein trügerisches Gefühl von Komfort und Sicherheit“ sowie eine „vorgetäuschte Gelassenheit“ an. Auch wenn es den Banken sehr gut geht, steht es der Welt da draußen sehr schlecht: „Geopolitische Konflikte und Spannungen, Epidemien und Umweltkrisen, Inflation und wirtschaftliche Rezession, Armut und Migration […]“. Kurz gesagt: Die Gewerkschaften sollten sich nicht allzu sehr auf Lohnerhöhungen verlassen.
„Eine Schwalbe macht noch keinen Frühling“, warnten die Verantwortlichen der ABBL bereits am Montag. Die Ergebnisse, die im Wesentlichen aus den Zinsmargen stammen, könnten lediglich „vorübergehend“ sein und sich 2024 möglicherweise nicht wiederholen. „Wir sind dennoch zufrieden“, gab der Vizepräsident der ABBL, Guy Hoffmann, schließlich zu. (Ein Satz, den man selten aus dem Mund eines Lobbyisten hört.) Schließlich sei „Geld zu verdienen eine positive Sache“. Die Öffentlichkeit sollte sich darüber übrigens freuen, fügte er hinzu, da die Banken im Jahr 2023 1,6 Milliarden Euro an direkten Steuern gezahlt hätten, also mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr: „ Die Banken tragen maßgeblich zum Wohlstand unseres Landes bei “.
In seiner Einleitung zum Jahresbericht der ABBL greift Hoffmann ein weiteres Element des Diskurses auf, den der Bankensektor über sich selbst führt, nämlich das seiner angeblichen Verwundbarkeit: „Sind diese Steuereinnahmen noch gesichert?“, fragt er. „Viel hängt von unserer Fähigkeit ab, profitabel zu bleiben.“ Er versucht sich als Moralapostel: „Selbstgefälligkeit“ sei „das größte Risiko von allen“. Die Luxemburger würden sich nicht genug um das „Triple-A“ kümmern und sich hinter „defensiven Haltungen“ verschanzen.
An diesem Mittwoch zeigten sich die Generaldirektorin und der Präsident der Spuerkeess in der vollständig aus Glas und Stahl erbauten Rotunde im Erdgeschoss des Hôtel de la BCEE zurückhaltend und ließen sich nicht zu triumphalen Äußerungen hinreißen. Erst gegen Ende der Pressekonferenz räumte Françoise Thoma auf die Frage einer Journalistin hin ein, dass der Gewinn des Jahres 2023 „der höchste in der Geschichte der Bank“ sei. Er beläuft sich auf 400,8 Millionen Euro, was einem Anstieg von 70,8 Prozent entspricht. (Der Eigentümer, also der Staat, erhält eine Dividende von 120 Millionen Euro – ein saftiger „Apel fir den Duuscht“.) Der Zinsanstieg war ein Glücksfall für alle Privatkundenbanken: Die BGL vermeldet einen Nettogewinn von 577 Millionen, die BIL von 202 Millionen Euro, was einem Anstieg von 42 bzw. 32 Prozent entspricht.
Die Spuerkeess ist jedoch keine Bank wie jede andere. Es handelt sich um ein öffentliches Institut, das eine soziale Rolle erfüllen soll. Ihr Präsident, Camille Fohl, versicherte daher einleitend, dass „Zahlen kein Selbstzweck sind“. Das Hauptziel der BCEE sei es, „no beim Client“ zu sein (was wie eine Parodie auf den DP-Slogan klang). Die Führungskräfte der BCEE bedauerten daher, dass sich die Zahl der neuen Immobilienkredite im Jahr 2023 halbiert habe, versicherten jedoch gleichzeitig, dass sich die Vergabekriterien nicht geändert hätten. (Im vergangenen Jahr wurden von der BCEE 2.450 neue Immobilienkredite vergeben.) Was die wohlhabende Mittelschicht betrifft, so hat sie Immobilieninvestitionen zugunsten von Bankprodukten aufgegeben: Die auf Festgeldkonten angelegten Beträge stiegen von 4,79 auf 7,03 Milliarden.
Die Geschäftsführerin Françoise Thoma sprach von „einem sehr, sehr schwierigen Jahr für Kunden mit variablen Zinssätzen“. In der offiziellen Pressemitteilung wird der Begriff „proaktiv“ zweimal verwendet, um die Beziehungen zu den Haushalten und Unternehmen zu beschreiben, die unter dem Zinsanstieg leiden. „Soweit möglich“ habe man versucht, sie durch individuelle Lösungen zu „unterstützen“. Die gleiche entgegenkommende Politik habe auch gegenüber dem Bauträger-Sektor gegolten, dessen Bereinigung seit zwei Jahren erwartet werde, bisher jedoch noch nicht stattgefunden habe. Es seien Zugeständnisse gemacht worden, allerdings unter der Bedingung, dass der Bauträger mehr Eigenkapital einbringe oder zusätzliche Garantien stelle. Um die neuen Risiken in ihrem Hypothekenportfolio abzudecken, musste die BCEE ihre Rückstellungen verdreifachen. „So weit waren wir während der Corona-Zeit nicht gegangen“, erklärte das Vorstandsmitglied Olivier Wantz. „Das ist wirklich ein Schock, der die Bilanz der Spuerkeess beeinträchtigt hat. Wenn wir etwas für den Kunden tun, ist damit ein höheres Risiko verbunden, das Kosten verursacht, die wir als Bank tragen müssen.“
Den Banken ist bewusst, dass es sich hierbei um ein sehr heikles Thema handelt, umso mehr in einem Land, das den Zugang zu Wohneigentum zu einer staatlichen Aufgabe erhoben hat. Im Jahresbericht der ABBL spricht der Direktor von ING Luxemburg von einem Jahr 2023, das „der Aufklärung gewidmet“ sei. Dies beginne damit, „die Verwirrung“ der Kunden anzuerkennen, die durch variable Zinssätze in die Falle geraten sind. Die ABBL versichert, dass „die Banken nach wie vor Kredite vergeben wollen“. Sie seien „Teil der Lösung“, würden aber auch keinen „öffentlichen Dienst“ anbieten. Ihr Handlungsspielraum sei zudem äußerst begrenzt, da sie letztlich „nur ein Instrument“ der antiinflationären Politik der EZB seien. Ganz zu schweigen von den „strengen“ makroprudentiellen Auflagen, die von der Aufsichtsbehörde erlassen wurden.
Die ABBL legte Wert darauf, ihre Pressekonferenz mit einer optimistischen Note zu beenden, einem „silver lining on the horizon“: Die Leitzinsen dürften im Juni sinken, und die Agenturen verzeichnen offenbar ein wiedererstarktes Interesse. Ähnlich äußerte sich auch die Spuerkeess, deren Geschäftsführerin sich als „vorsichtig optimistisch“ bezeichnete. Die Zinsen dürften wieder „ein vernünftiges Niveau“ erreichen, das einer „historischen Normalität“ entspricht. Die ABBL bereitet die Öffentlichkeit darauf vor, „die neue Normalität zu akzeptieren“, d. h. Zinssätze zwischen drei und vier Prozent, die der Bandbreite der 2000er Jahre entsprechen. (Zwischen 1985 und 1993 lag diese Spanne zwischen 6,50 und 8,25 Prozent.)
Umgeben von den „Big Four“ und Anwaltskanzleien hat die Fondsbranche den traditionellen Bankenplatz verdrängt. Ihre Lobby, die Alfi, scheint heute mächtiger zu sein als die der Banken. Das Glas sei „halb voll und halb leer“, räumte Guy Hoffmann am Montag ein. Die Branche „konsolidiert sich“, da die Zahl der Banken zwischen 2022 und 2023 von 121 auf 118 gesunken ist. (Der Höchststand wurde 1994 erreicht, als das Großherzogtum noch 222 Banken zählte.) Die Beschäftigungslage sei „eher stagnierend“ geblieben, schätzt Hoffmann, während sie in anderen Teilen des Finanzsektors stark ansteigt. Der Vizepräsident ging nicht auf die Umwandlung zahlreicher Institute in Zweigstellen ein. Damit verlieren sie die Autarkie und Unabhängigkeit, die Ende der 1990er Jahre geschaffen wurden, um sie vor ausländischen Steuerbehörden zu schützen. Doch der automatische Informationsaustausch hat diese kostspielige Schutzschicht überflüssig gemacht.
Die neuen Begriffe lauten „regulatorische Bandbreite“ und die „Sättigung“, die diese hervorrufen würde. Doch es kommt noch schlimmer: Es droht eine „Zentralisierung“. Die ABBL schließt sich der Alfi in ihrem Kampf gegen die Bestrebungen an, die Aufsicht über Investmentfonds in Paris zu konzentrieren. Die CSSF sei eine „sehr professionelle, sehr strenge, aber auch sehr gut auf die Aktivitäten des Finanzplatzes abgestimmte“ Behörde, versicherte der neue Präsident der ABBL, Yves Stein. Das Spiel findet derzeit in Brüssel statt. Das deutsch-französische Duo (gefolgt von Italien, Spanien, den Niederlanden und Polen) versucht, die Befugnisse der Europäischen Wertpapieraufsichtsbehörde zu stärken. Eine von Luxemburg angeführte Allianz kleiner Staaten hat sich dagegen aufgelehnt. Am vergangenen Donnerstag gelang es dieser europäischen Rebellengruppe, das Dossier zu verzögern, das nun „geprüft“ und dann im Juni erneut diskutiert werden soll. Man dürfe weder „übermäßig zentralisieren“ noch „übermäßig regulieren“, warnte Luc Frieden, der einen Massenexodus von Investmentfonds nach Paris, dem Sitz der europäischen Behörde, befürchtet.
Wie andere Arbeitgeberverbände beklagt auch die ABBL, dass es ihr schwerfällt, „Talente“ zu gewinnen und zu halten. Die „Komplexität“ des Finanzplatzes erfordere qualifiziertes Personal, insbesondere zur Bekämpfung der Geldwäsche. „Die Berufe im Bereich Compliance stehen unter Druck. Es ist nicht einfach, die Teams stets vollzählig zu halten“, räumte der Generalsekretär der ABBL, Camille Seillès, am Montag ein. „ Wir wollen auch für unsere Kinder ein attraktiver Arbeitgeber sein “, fügte Yves Stein hinzu. Seiner Ansicht nach sei es wichtig, „ einen Mindestbestand an Führungskräften in unserer Branche zu erhalten, die hier geboren sind “. Erst auf Seite 81 des ABBL-Berichts fordert ein Mitglied des Arbeitgeberverbands zu einer „Selbstreflexion“ auf. Die „Führungskulturen“ müssten überdacht werden: „Wenn wir die Akteure des Wandels gewinnen wollen, die unsere Institutionen brauchen, müssen wir auf ihr Streben nach Sinnhaftigkeit eingehen können.“ Man müsse ein neues „Narrativ“ entwickeln, meinte Stein am Montag. Vier Tage später formulierte die ABBL das „Narrativ“ in einer Pressemitteilung neu, die sich gegen die Forderungen der Gewerkschaften richtete : Die „neue Generation“ sei eher auf der „Suche nach Sinn“ als nach Lohnerhöhungen.
Yves Stein
Einen Vorsitzenden für die ABBL zu finden, ist eine echte Herausforderung. Es gibt immer weniger Kandidaten, die dem Profil entsprechen: Eine Führungskraft, vorzugsweise aus Luxemburg, einer (relativ) großen Bank, deren Aktionäre akzeptieren, dass er seine Zeit für den guten Zweck einsetzt. Im Jahr 2024 fiel die Wahl auf einen Mann in den Sechzigern, der sich eher am Ende seiner Karriere befindet. Yves Stein, Direktor der Bank Edmond de Rothschild Europe. Geboren 1963 (im selben Jahr wie Luc Frieden), ist er der Sohn von Gaston Stein, dem ehemaligen CSV-Bürgermeister der Gemeinde Junglinster (nach dem das Mehrzweckzentrum benannt ist). Manschettenknöpfe, gelbe Krawatte mit passendem Einstecktuch – der neue Präsident der ABBL entspricht dem traditionellen Bild eines Bankiers. (Auch wenn er an diesem Montag keine Schweizer Luxusuhr trug, sondern eine Apple Watch mit orangefarbenem Armband.)
Der 60-jährige Yves Stein schätzt, dass „mindestens dreißig Prozent“ seiner Arbeitszeit künftig vom Vorsitz der ABBL in Anspruch genommen werden. Da es sich um ein Ehrenamt handelt, würde die Ausübung dieser Tätigkeit tatsächlich von seiner Bank finanziert. „ Luxemburg war für meinen Anteilseigner schon immer wichtig “, sagt Stein. Die Bank Edmond de Rothschild hat sich bereits 1969 im Großherzogtum niedergelassen und ihre Präsenz ab den 1980er Jahren ausgebaut. Ihre Beziehungen zu den Behörden waren in letzter Zeit turbulent. Im Rahmen eines Geldwäscheverfahrens verhängte die CSSF im Juni 2017 gegen die Bank eine Rekordstrafe in Höhe von neun Millionen Euro und entzog dem damaligen CEO Marc Ambroisien im Jahr 2020 die berufliche Zuverlässigkeit. (Ein Strafverfahren wurde 2016 eingeleitet, dessen Ermittlungen noch andauern.)
Nach dem Sturm trat Yves Stein bei Edmond de Rothschild Europe ein, zunächst in den Verwaltungsrat (im Herbst 2018), dann in die Geschäftsleitung (im Frühjahr 2019). Im Laufe seiner bisherigen Karriere hat er „alle Bereiche des Bankwesens“ durchlaufen. Als Sohn eines Bauern und Politikers (der später in den Handel mit Landmaschinen wechselte) begann er seine Laufbahn in der Firmenkundenabteilung der BGL, wo er mit der gesamten luxemburgischen Unternehmerelite in Kontakt kam. Anschließend wechselte er in die eher zurückhaltende Welt des Privatbankwesens, verbrachte einige Jahre in der Schweiz bei Fortis und BNP Paribas, bevor er 2010 als CEO einer kleinen Genfer Bank ins Großherzogtum zurückkehrte. Drei Jahre später wurde er zum CEO der KBL ernannt. Die traditionsreiche Bank war gerade unter katarische Kontrolle übergegangen, und Stein flog alle zwei Monate nach Doha, um den Aktionären Bericht zu erstatten. Er kaufte mehr oder weniger kleine Privatbanken in ganz Europa auf und baute die Belegschaft in Luxemburg weiter ab. (Laut Statec sank die Zahl der Beschäftigten zwischen 2013 und 2018 von 1.040 auf 710.) Im Gegensatz zu seinen Vorgängern entscheidet sich Stein jedoch für Vorruhestandsregelungen anstelle von Sozialplänen – eine Maßnahme, die es der Bank ermöglicht, negative Publicity zu vermeiden.
