Auch durch Sprache wird man „gebleicht“

Die Akteure der Finanzbranche, die sich am 22. und 23. März in Luxemburg anlässlich der von der ALFI (Vereinigung der Investmentfonds) organisierten Europäischen Konferenz der Vermögensverwalter versammelt hatten, haben einen eigenen Jargon entwickelt, den siesie durch ihre Veröffentlichungen und Reden weiter pflegen – ein Jargon, der von Anglizismen geprägt ist, welche den Rahmen einer nützlichen geschlossenen Gemeinschaft abstecken: Jedes Wort (Compliance, Implementierung usw.), das aus dem Repertoire dieses glatten Jargons geschöpft wird, signalisiert ihre Zugehörigkeit zum Kreis der Herren der Welt. Das ist nichts besonders Originelles: Jede etwas eigenwillige soziale Gruppe entwickelt ihr eigenes Vokabular, das sowohl ein Erkennungsmerkmal als auch ein Faktor der Ausgrenzung ist. Doch der Finanzjargon erfüllt noch eine weitere Funktion: Er soll die Finanzwelt als gesunde und tugendhafte Tätigkeit erscheinen lassen. „In der Finanzwelt wird auch durch die Sprache weißgewaschen“, stellt der Philosoph Alain Deneault aus Québec treffend fest.¹ „Wörter zu definieren ist ein politischer Akt. Wer ihre Bedeutung festlegt, verschafft sich einen strategischen Vorteil.“²

Im Folgenden möchte ich einige Beispiele für diese Verschleierung aufzeigen, beginnend mit dem Schlüsselbegriff „Investition“, der in der Fachliteratur so häufig vorkommt, dass man ihn mit dem Begriff „Finanzen“ verwechseln könnte. Der Großteil der sogenannten Investitionsgeschäfte fällt in Wirklichkeit unter den Begriff der Kapitalanlage (die Gesetzgebung bezieht sich übrigens auf Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) oder sogar unter den der Spekulation, ohne dass frisches Geld in die Wirtschaft fließt, da die angelegten Summen den Bereich der Finanzmärkte oft gar nicht verlassen. Der Sekundärmarkt, auf dem Wertpapiere lediglich „von einem Portfolio in ein anderes wechseln, ohne dass dadurch zusätzliche produktive Effekte entstehen (…), macht den größten Teil des Volumens und der Erträge der Finanzwelt aus“.³ „Aus einer Art Volksweisheit heraus sagen wir, dass der Käufer einer Aktie (des Unternehmens X) in (dieses) Unternehmen investiert hat, aber das ist reine Fiktion“, schrieb bereits Adolf Augustus Berle im Jahr 1962 in Bezug auf Börsentransaktionen⁴. „ Den Anschein erwecken zu wollen, dass eine solche Person (die an der Börse Wertpapiere kauft) in das Unternehmen investiert oder Kapital bereitstellt, obwohl sie sich darauf beschränkt, Geld in ein Wertpapier anzulegen und das Unternehmen zu belasten, um ihre Rendite zu erhalten, ist reine Sophistik “.⁵

Man könnte einwenden, dass beispielsweise aktivistische Fonds in das Unternehmen, an dem sie sich beteiligen, investieren (im Sinne einer Einflussnahme auf die Entscheidungsgremien); das ist richtig, doch auch hier überwiegt in der Regel das spekulative Ziel des „Raiders“ (Überfallers) gegenüber der Investition. So machte der englische Fonds Bluebell Capital keinen Hehl aus der börsenorientierten Motivation seiner (erfolgreichen) Kampagne, mit der Emmanuel Faber aus der Geschäftsführung von Danone verdrängt werden sollte⁶. Im Übrigen sind solche Fälle eher die Ausnahme. Die Verwaltung von Wertpapierportfolios erfolgt im Wesentlichen passiv, also faktisch ohne jegliche echte Absicht, irgendeine Kontrolle über die betroffenen Unternehmen auszuüben. Die seit Jahren anhaltende Verkürzung der Haltedauer von Wertpapieren durch die Käufer zeigt, falls dies noch eines Beweises bedurfte, dass der Trend nicht in Richtung Investition geht. Die durchschnittliche Haltedauer bei gewöhnlichen Anlagen ist unter ein Jahr gesunken, während sie beim Hochfrequenzhandel, dessen Bedeutung stetig zunimmt, in Sekunden gemessen wird. Der Begriff der Langfristigkeit, der dem positiven Konzept der Investition innewohnt (so wie man sagt, man investiere in jemanden), fehlt bei den meisten Transaktionen auf den Finanzmärkten. Wer dort sein Geld anlegt, denkt von vornherein an den Ausstieg⁷. Daher ist das Wesentliche dessen, was heute als nachhaltige Investition⁸ präsentiert wird, nichts anderes als Geldanlage und Spekulation, ohne dass eine Umverteilung der Mittel zugunsten der Energie- und Ökowende stattfindet.

Ausländische Direktinvestitionen (ADI) sind ein weiteres Beispiel für die für diesen Sektor charakteristische Sprachverzerrung. Die Spitzenreiter bei den ADI, Luxemburg und die Niederlande, weisen stolz außergewöhnliche Quoten „ADI-Bestand/BIP“ auf: 6.069 Prozent für das Großherzogtum und 759 Prozent für die Niederlande⁹. Doch diese ausländischen Direktinvestitionen erweisen sich größtenteils als Schein- oder fiktive Investitionen, „ohne jegliche tatsächliche Geschäftstätigkeit (…), die oft darauf abzielen, die Gesamtsteuerlast multinationaler Konzerne zu minimieren“,¹⁰ so ein Bericht des IWF und der Universität Kopenhagen. In ihrer literarischen Ausdrucksweise verwenden Kommentatoren gerne auch den Begriff „Finanzindustrie“. Zwar kennt der allgemeine Sprachgebrauch Begriffe wie „Unterhaltungsindustrie“ oder „Freizeitindustrie“, doch die Finanzwelt ist ebenso wenig wie die Unterhaltungs- oder Freizeitbranche eine Industrie im eigentlichen Sinne des Wortes, nämlich im Sinne der Produktion materieller Güter. Der Begriff „Finanzindustrie“ sorgt für Verwirrung und nährt die Illusion, dass diese Branche in ihrer Gesamtheit eine unverzichtbare und positive Rolle in der Realwirtschaft spiele.

Der Begriff „Finanzplatz“ ist ein weiteres Beispiel für diese von den Kommunikationsfachleuten sorgfältig gepflegte Konsensbildung: Was hat diese Konzentration von Aktivitäten in London, New York, Paris oder Luxemburg mit einem „Platz“ zu tun, wenn nicht nur den Namen? Dieser Kunstgriff zielt darauf ab, der Finanzwelt die Transparenz zuzuschreiben, die gemeinhin mit dem öffentlichen Raum assoziiert wird, während ihre Protagonisten die Diskretion gedämpfter Hinterzimmer schätzen, die durch das Geschäfts- und Verwaltungsgeheimnis geschützt sind.¹¹

Der gängige Begriff der „Steueroptimierung“ ist ein weiteres Beispiel für diese Verfälschung des Wortschatzes. In Rechtslehrbüchern wird traditionell dargelegt, dass der Unterschied zwischen Steueroptimierung und Steuerhinterziehung darin besteht, dass Ersteres rechtmäßig ist, Letzteres hingegen nicht. Diese Darstellung ist natürlich nützlich: Steuerplanung, die bei den „Big Four“ und anderen Beratern so beliebt ist, wäre dann nichts anderes als eine gerechte Ausnutzung der gesetzlichen Mechanismen. In Wirklichkeit geht es darum, die zahlreichen Grauzonen und die Verwicklungen der vielfältigen nationalen und subnationalen Rechtsordnungen bewusst auszuloten, wobei man sich auf gezielte, mit Vorsicht zu genießende Rechtsauslegungen stützt. Erst im Nachhinein, wenn die Konstruktion einem Richter zur Prüfung vorgelegt wird (sofern dies überhaupt geschieht), zeigt sich ihre Rechtmäßigkeit oder Rechtswidrigkeit. Die Unterscheidung ist künstlich, und einige, wie das Tax Justice Network, schlagen vor, in beiden Fällen von Steuermissbrauch zu sprechen¹².

Es fällt auf, dass die Akteure der Finanzwelt in ihrer Selbstverteidigung gerne betonen, dass es heute nicht mehr so sei wie früher: „Die Zeiten haben sich geändert; der Berufsstand hat sich moralisch gebessert.“ Doch genau dieselbe Rede wurde von denselben Leuten bereits vor zehn Jahren gehalten, als das „Früher“ angeprangert wurde. Was werden sie in zehn Jahren über ihre heutigen Praktiken zugeben? Steuermissbrauch gleicht einem Wettrennen, bei dem die Großvermögenden und ihre Berater*innen immer ein paar Längen Vorsprung haben.

Anstatt sich auf den Staat zu beziehen (denn meistens ist ja genau dieser gemeint), sprechen die Experten lieber von dem, was sie als „Gerichtsbarkeit“ bezeichnen. Diese semantische Verknüpfung der Finanzwelt mit dem Begriff der Rechtmäßigkeit ist zwar wenig subtil, aber nicht weniger wirksam: Ob man nun auf die Seychellen, nach Delaware oder auf die Bermudas geht – diese Standorte werden als „Rechtsordnungen“ bezeichnet, also als Orte, an denen Recht gesprochen wird und man sich gesetzeskonform verhält. Es ist also legitim, dort seinen Hauptsitz oder eine Niederlassung zu gründen, wobei die ständige Lobbyarbeit und die aktive Einflussnahme von Berater*innen, von Steuerfachleuten und Rechtsanwält*innen¹³, deren Tätigkeit gerade in diesen Gefälligkeitsgebieten das Recht auf Selbstregulierung und auf eine formale Auflage reduziert, die man schnell umgehen kann.

„Wie George Orwell treffend dargelegt hat, führen Sprachverzerrungen dazu, dass Sprache vage und ungenau, ja sogar irreführend wird, und sie neigen dazu, das Denken zu lähmen“¹⁴. Im vorliegenden Fall zielt die sprachliche Täuschung darauf ab, jede kritische Analyse so weit wie möglich zu betäuben, die die Beschäftigten der Branche und die Kleinsparer*innen intuitiv entwickeln könnten. Gleichzeitig bietet sie eine Antwort auf die kognitive Dissonanz, von der viele von ihnen betroffen sind. Die aus einer überwiegend englischsprachigen Gemeinschaft stammende Finanz-Neusprache hat unseren Wortschatz derart kolonisiert, dass selbst kritische Stimmen letztendlich bestimmte Ausdrücke daraus übernehmen. Ich bemühe mich, dies zu vermeiden, da ich nicht daran mitwirken möchte, etwas „weißzuwaschen“, das weder weiß noch grün ist … aber das ist eine andere Geschichte.

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Der Autor ist Koordinator der ASTM asbl, einer Nichtregierungsorganisation für Entwicklungshilfe.

¹ Alain Deneault, Gast von ATTAC France, bei einer Konferenz am 24.04.2018, deren Aufzeichnung auf der Plattform Hors-Série verfügbar ist. https://hors-serie.net/emission.php?id=311

² Grégoire Chamayou, La société ingouvernable, Une généalogie du libéralisme autoritaire, La Fabrique éditions, 2018, S. 97.

³ Alain Grandjean und Julien Lefournier, „L’illusion de la finance verte“, Les Editions de l’Atelier, 2021, S. 66. Siehe auch: „ &„Es handelt sich um eine Verwirrung, die sowohl durch die unglückliche Verwendung des Begriffs ‚investment‘ – im Französischen als ‚investissement‘ übernommen, was eigentlich eine Geldanlage ist …“

⁴ Zitiert nach Chamayou, a. a. O., S. 113.

⁵ Chamayou, a. a. O., S. 113.

⁶ https://investir.lesechos.fr/actions/actualites/le-pdg-de-danone-dans-le-collimateur-du-fonds-activiste-bluebell-1944493.php

⁷ „Letztendlich geht es für die French Tech nun darum, zu beweisen, dass sie in der Lage ist, den Investoren, die an sie geglaubt haben, einen Ausstieg zu bieten, der ihren Ambitionen gerecht wird“, formuliert es der Journalist Vincent Fagot milde, „Ein noch nie dagewesenes Ereignis: Die French Tech sammelt an einem Tag 1 Milliarde Euro ein“, Le Monde, 23.09.2021

⁸ Ich gehe hier weder auf das weitreichende Thema der Definition von Nachhaltigkeit oder ESG im Finanzwesen ein, noch auf die Frage der Vereinbarkeit des finanzialisierten Kapitalismus (oder gar des Kapitalismus schlechthin) mit den Zielen sozialer und ökologischer Gerechtigkeit.

⁹ Luxemburg in der Pole-Position, Georges Canto, aus „Lëtzebuerger Land“, 14.05.2021. https://land.lu/page/article/066/338066/DEU/index.html

¹⁰ Luxemburg als Sammelbecken für „ Scheininvestitionen “, Luxemburger Wort, 09.09.2019. https://www.wort.lu/fr/economie/le-luxembourg-receptacle-d-investissements-fantomes-5d75fc35da2cc1784e34b322

¹¹ Ein Beispiel für diese Praxis der Geheimhaltung: Luxletters: so einfach wie ein Brief per Post? Luc Caregari, WOXX, 02.07.2021. https://www.woxx.lu/luxletters-comme-une-lettre-a-la-poste/

¹² Tax Justice Network: Steuervermeidung und Steuerhinterziehung, 14.11.2020. https://taxjustice.net/tax-avoidance-and-tax-evasion

¹³ Zum Beispiel: „Der Schatten der Anwälte von Baker McKenzie, Jérémie Baruch und andere“, Le Monde, 6. Oktober 2021.

¹⁴ Hélène Tordjam, „Grünes Wachstum gegen die Natur: Eine Kritik der marktorientierten Ökologie“, La découverte, 2021, S. 18.