Da eine militärische Reaktion auf den Angriff auf die Ukraine ausblieb, haben die westlichen Länder und Japan einen beispiellosen Finanzkrieg gegen Russland entfesselt. Ziel ist es, das von Wladimir Putin geführte Land zu „einem wirtschaftlichen und finanziellen Paria“ zu machen, wie es ein US-Beamter formulierte. Bereits 2014 waren nach der Annexion der Krim, des Krieges im Donbass und des Absturzes des Fluges MH17 bereits Vergeltungsmaßnahmen ergriffen, allerdings in recht begrenztem Umfang, während Russland heute vor dem Iran, Syrien und Nordkorea zum am stärksten sanktionierten Land der Welt geworden ist, wobei das finanzielle Arsenal die Kriegswaffen ersetzt.
Die spektakulärste Maßnahme ist die Sperrung der Auslandsguthaben von rund dreißig Mitgliedern der Exekutive (darunter Wladimir Putin selbst und Außenminister Sergej Lawrow), des obersten Militärkommandos und der wichtigsten „Oligarchen“ – jener steinreichen Geschäftsleute, die eng mit der Macht verbunden sind, wie Kirill Schamalow (Putins ehemaliger Schwiegersohn und Anteilseigner des Petrochemiekonzerns Sibur). Die Oligarchen sollen im Ausland ebenso viel Vermögen besitzen wie der Rest der Bevölkerung in Russland selbst! Betroffen sind aber auch die 351 russischen Abgeordneten, die für die Anerkennung der beiden abtrünnigen Gebiete gestimmt haben, sowie mehrere Journalisten. Insgesamt sind etwa 700 Personen und ihre Familien betroffen, denen der Aufenthalt in den Ländern, die Sanktionen verhängt haben, untersagt ist und die daher weder auf ihre finanziellen Vermögenswerte zugreifen noch Transaktionen durchführen können. Auch ihre Immobilien, Autos, Boote oder Kunstwerke sind von Pfändungen bedroht.
Was der breiten Öffentlichkeit weniger bekannt ist: Das Einfrieren betrifft in weitaus größerem Umfang auch die Devisenreserven der russischen Zentralbank, die in den G7-Ländern angelegt sind. Die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, bezeichnete die rund 640 Milliarden Dollar, die außerhalb der Landesgrenzen gehalten werden, als „Kriegskasse“. Etwa zwanzig Prozent dieser Guthaben, die bei westlichen Zentralbanken angelegt sind, wurden bereits eingefroren. Diese Maßnahme zielt darauf ab, Interventionen auf dem Devisenmarkt zur Stützung des Rubels zu verhindern und russische Unternehmen bei ihren Importen und der Rückzahlung ihrer Schulden zu behindern. Insgesamt wurden laut dem französischen Minister Bruno Le Maire fast 1.000 Milliarden Dollar an russischen Geldern eingefroren. Was die Banken betrifft, so werden sieben russische Institute am 12. März vom Finanzsystem SWIFT (Abkürzung für Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications) ausgeschlossen. Als zentrales Rädchen im Getriebe der globalen Finanz- und Handelswelt bietet diese 1973 gegründete Plattform ihren 11.000 Mitgliedern einen sicheren Nachrichtenübermittlungsdienst, damit sie untereinander internationale Zahlungen abwickeln können. Betroffen sind die VTB, die zweitgrößte Bank Russlands und größte Privatbank (16 Prozent Marktanteil), sowie sechs weitere Institute – Bank Otkritie, Novikombank, Promsvyazbank, Rossiya Bank, Sovcombank und VEB (Entwicklungsbank des Regimes), die als dem Kreml nahestehend gelten und maßgeblich an der Finanzierung der russischen Kriegsanstrengungen beteiligt sind.
„Ein Verbot von Swift würde dazu führen, dass finanzielle Sanktionen, die derzeit ausschließlich den westlichen Ländern vorbehalten sind, zur allgemeinen Praxis werden“, erklärte Olivier Dorgans von der Kanzlei Ashurst gegenüber der französischen Zeitschrift „Challenges“ in einer am 3. März erschienenen Ausgabe. Swift, das im Jahr 2021 für 42 Millionen Transaktionen pro Tag in mehr als 200 Ländern genutzt wurde, hat aufgrund seiner Funktionen weltweit keinen echten Konkurrenten. Sein ursprüngliches Geschäftsfeld, die Übermittlung von Zahlungsaufträgen, macht nur noch die Hälfte des Datenverkehrs aus. SWIFT versendet auch Nachrichten zur Abwicklung von Handels-, Liquiditäts- und vor allem Sicherheitstransaktionen. In Russland laufen 70 Prozent der Transaktionen über dieses Netzwerk. Banken, die von diesem System ausgeschlossen sind, müssen auf langsamere und weniger sichere Kommunikationssysteme wie Fax oder E-Mail zurückgreifen. Der Iran, der 2012 aufgrund des Ausbaus seines Atomprogramms aus dem SWIFT-System ausgeschlossen wurde, verzeichnete daraufhin einen Rückgang seiner Exporteinnahmen um fast dreißig Prozent.
Es wurden weitere finanzielle Maßnahmen ergriffen. Russische Banken, aber auch große staatliche Unternehmen – darunter die Energieriesen Gazprom und Transneft – haben keinen Zugang mehr zu den amerikanischen und europäischen Kapitalmärkten. Russische Visa- und Mastercard-Kreditkarten sind im Ausland nicht mehr gültig, und im Ausland ausgestellte Karten funktionieren in Russland nicht mehr. PayPal hat seine Dienste dort eingestellt, und Plattformen wie Apple Pay und Google Pay sind ebenfalls gesperrt.
Während finanzielle Sanktionen oft erst nach einiger Zeit Wirkung zeigen, hatten sie diesmal aufgrund ihres Ausmaßes unmittelbare Auswirkungen, die sich im Zusammenbruch der russischen Währung niederschlugen. Trotz der Verdopplung des Leitzinses der russischen Zentralbank von 9,5 auf 20 Prozent, mit der die Attraktivität der Währung gesteigert werden sollte, hat der Rubel seit dem Angriff am 24. Februar fast zwei Drittel seines Wertes verloren. Dieser Einbruch führt automatisch zu einem Anstieg der Kosten für Importwaren und damit zu einer Beschleunigung der Inflation. Privatpersonen und Unternehmen wurden Beschränkungen beim Kauf von Devisen auferlegt, doch um Panikreaktionen und Abhebungen an den Schaltern und Geldautomaten lokaler Banken zu vermeiden, wurden diese von der Zentralbank aufgefordert, ihre Finanzbilanzen nicht mehr zu veröffentlichen. Mehrere europäische Tochtergesellschaften der Sberbank werden von der EZB als quasi insolvent eingestuft.
Die Moskauer Börse wurde am 28. Februar geschlossen, und der Zeitpunkt ihrer Wiedereröffnung ist weiterhin ungewiss. Zuvor hatte sich ihr RTS-Index zwischen dem 16. und 24. Februar halbiert. Die Ratingagentur Fitch kündigte am 9. März einen bevorstehenden Zahlungsausfall bei russischen Staatsanleihen an. Zu den indirekten Auswirkungen zählt ein drastischer Anstieg der Arbeitslosigkeit aufgrund der Einstellung oder Aussetzung der Geschäftstätigkeit zahlreicher ausländischer Unternehmen in Russland. Diese Sanktionen belasten eine Wirtschaft, die bereits seit mehreren Jahren geschwächt ist. Im Januar 2022 hatte der IWF die Wachstumsprognosen aufgrund einer schlechten Ernte und einer schwerwiegenderen als erwarteten dritten Pandemiewelle nach unten korrigiert. Unter Berücksichtigung der strukturellen Schwächen der Wirtschaft (Bevölkerungsrückgang, geringe Arbeitsproduktivität, chronischer Investitionsmangel, technologischer Rückstand…) wurde das Wachstum für 2022 auf 2,8 Prozent geschätzt, nachdem es 2021 noch 4,5 Prozent betragen hatte.
Die Sanktionen könnten sich jedoch als weniger streng erweisen als erwartet. Zum einen, weil es „Lücken im System“ gibt. Swift ist kein Zahlungssystem, sondern ein Nachrichtenübermittlungssystem. Zudem wurden die Sberbank, eine staatliche Bank, die bekanntermaßen eng mit der Regierung verbunden ist und das größte Finanzinstitut Russlands darstellt (36 Prozent Marktanteil), ebenso wie die Gazprombank (drittgrößte Bank), wurden nicht ausgeschlossen, da über sie die Transaktionen mit russischem Öl und Gas abgewickelt werden, das einige EU-Länder trotz des Konflikts weiterhin kaufen. Allerdings wurden die Sberbank und ihre 25 Tochtergesellschaften von den USA auf die Sanktionsliste gesetzt, und aufgrund der Extraterritorialität des US-Rechts wird Europa keine andere Wahl haben, als diesem Beispiel zu folgen. Zudem könnte Russland, das seit Jahrzehnten an regelmäßige Wirtschaftskrisen gewöhnt ist, eine „ hohe Widerstandsfähigkeit “ an den Tag legen.
Nach Angaben des französischen Kreditversicherers Coface dürfte das russische BIP im Jahr 2022 um 7,5 Prozent schrumpfen. Angesichts der Härte der Sanktionen ist das sehr wenig. Aufgrund von Covid war es zwischen 2019 und 2020 deutlich stärker gesunken (minus vierzehn Prozent). Der Grund dafür liegt darin, dass das Land nur in geringem Maße vom Außenhandel abhängig ist. Die Exporte machen 22 Prozent des BIP aus, gegenüber 36 Prozent in Deutschland und mehr als 50 Prozent in Belgien. Bei den Importen ist der Anteil noch geringer (14 Prozent). Ebenso ist der Bestand an ausländischen Investitionen (etwa 450 Milliarden Dollar) im Verhältnis zum BIP bescheiden: etwa 29 Prozent, gegenüber 55 Prozent in Spanien und 108 Prozent in Belgien.
Schließlich könnte Moskau versuchen, die Sanktionen zu umgehen oder deren Auswirkungen durch alternative Lösungen abzumildern: Russland werde laut offiziellen Erklärungen „die Schäden ausgleichen“ können. Der Einsatz von Kryptowährungen ist eine Option. Am 6. März gaben mehrere russische Banken (Sberbank, Rosbank, Raiffeisen, MKB, Alfa Bank, Tinkoff) bekannt, dass sie in Kürze Zahlungskarten herausgeben werden, die das chinesische Kartensystem UnionPay in Verbindung mit dem russischen Netzwerk nutzen. Die Karten sollen als „Co-Branding“-Karten von UnionPay und Mir, dem russischen Zahlungssystem, herausgegeben werden.
Verwendung für andere Zwecke
Zwischen dem 24. Februar und dem 1. März stieg der Bitcoin-Kurs um fünfzehn Prozent, was auf Käufe in Russland zurückzuführen war, mit denen Finanzsanktionen umgangen werden sollten. Ein Phänomen, das bereits in der Vergangenheit in Nordkorea und im Iran beobachtet wurde. Andere Kryptowährungen wie Ethereum oder Tether verzeichneten eine ähnliche, wenn auch weniger ausgeprägte Entwicklung. Laut Triple A, einem Zahlungsdienstleister für Kryptowährungen, besaßen vor der Krise zwölf Prozent der Russen Kryptowährungen, gegenüber 8,4 Prozent der Amerikaner und nur 2,4 Prozent der Belgier, wobei der Rekord bei… der Ukraine (12,7 Prozent). Das entsprach 17 Millionen Menschen und einem Gesamtwert von 23 Milliarden Dollar. Zahlen, die stark ansteigen dürften (der Handel mit Kryptowährungen in Rubel hat sich seit Anfang Februar verdreifacht), es sei denn, die internationalen Sanktionen betreffen auch virtuelle Währungen – eine Maßnahme, an der die EU und die EZB derzeit arbeiten. In der Zwischenzeit stehen die Handelsplattformen unter Druck, die Konten aller ihrer Kunden zu sperren, gegen die Sanktionen verhängt wurden.
Abwanderung von Unternehmen
Es vergeht kein Tag, an dem nicht ein großes ausländisches Unternehmen mit Niederlassung in Russland die endgültige oder vorübergehende Einstellung seiner Geschäftstätigkeit oder zumindest einen Rückzug ankündigt, was die sofortige Entlassung Tausender Mitarbeiter zur Folge hat. Am meisten Beachtung in den Medien fand der Rückzug der amerikanischen Marken Apple, Disney, Coca-Cola, McDonald’s, Starbucks und ExxonMobil. Tatsächlich sind jedoch die französischen Unternehmen am stärksten betroffen: Mit insgesamt 500 Unternehmen sind sie die größten ausländischen Arbeitgeber in Russland. Viel wurde über die Schließung der Geschäfte der großen Luxusmarken gesprochen: LVMH (124 Boutiquen), Chanel (17), Hermès (3) und Kering (2). Für die Société Générale mit ihrer Tochtergesellschaft Rosbank (235 Filialen) oder für Renault mit dem Umsatz von 2,8 Milliarden Euro seiner Tochtergesellschaft AvtoVAZ (Marke Lada) dürfte der Rückzug komplizierter sein. Die Baumarktkette Leroy-Merlin ist mit 47.000 Beschäftigten in 116 Filialen, die einen Umsatz von 5,5 Milliarden Euro erzielen, der zweitgrößte ausländische Arbeitgeber in Russland. Auchan und Decathlon, die zur selben Unternehmensgruppe gehören, sind ebenfalls stark vertreten.
Der Rückzug ausländischer Unternehmen ist vor allem auf politische Anordnungen zurückzuführen. Sie spüren aber auch unmittelbar die Auswirkungen der gegen Russland verhängten Finanzsanktionen, die ihre Geschäfte und Finanzierungen vor Ort betreffen. Zudem könnte sich eine Fortsetzung der Geschäftstätigkeit in diesem von der internationalen Gemeinschaft geächteten Land als katastrophal für ihr Image erweisen. Dennoch weigern sich die meisten von ihnen, das Land endgültig zu verlassen, zumal einige regierungsnahe Kreise die Möglichkeit andeuten, „Unternehmen zu verstaatlichen, die ihren Rückzug und die Einstellung der Produktion in Russland ankündigen“.
