Die wirtschaftlichen und finanziellen Sanktionen gegen Russland häufen sich, ohne dass es bisher gelungen ist, die Führung des Landes oder die Bevölkerung, von der ein großer Teil die Versorgungsengpässe der Sowjetzeit, das darauf folgende Chaos (1.100 Prozent Inflation im Jahr 1993) sowie die Wirtschafts- und Finanzkrise von 1998 erlebt hat. Die westlichen Länder und Japan sind sich hingegen der Folgen für ihre eigenen Volkswirtschaften in Form eines Bumerang-Effekts sehr wohl bewusst. Auch wenn sie die verhängten Sanktionen politisch akzeptieren, scheinen sie wirtschaftlich schlecht darauf vorbereitet zu sein, diese zu verkraften, zumal auch Russland über Mittel zur Vergeltung verfügt.
Die Maßnahmen mit den weitreichendsten Folgen betreffen die Importe aus Russland. Gleich zu Beginn des Konflikts zeichnete sich ein Konsens darüber ab, dass die Öl- und Gaskäufe reduziert werden müssen, um die Ressourcen des Angreifers auszutrocknen, was automatisch zu einem sprunghaften Anstieg der Preise führte. Doch die „Verbündeten“ sind sich uneinig über das Ausmaß der Beschränkungen. Die USA und Großbritannien haben ein vollständiges Embargo für russisches Öl verhängt, während die EU hier deutlich zurückhaltender ist, da sie in energetischer Hinsicht wesentlich stärker abhängig ist. Im Jahr 2019 entfielen 70 Prozent der EU-Importe aus Russland auf Gas und Öl. Wertmäßig lagen sie fast sechsmal höher als die amerikanischen Einkäufe.
Im Falle von Erdöl ist das Angebot kurzfristig sehr unelastisch, trotz der strategischen Reserven und der Bemühungen einiger OPEC-Länder (Organisation erdölexportierender Länder), die fehlenden russischen Kohlenwasserstoffe auszugleichen. Nur drastische Einsparungen würden es ermöglichen, schnell darauf zu verzichten. Deutschland hat erklärt, dies bereits bis Ende des Jahres schaffen zu können. Bei Erdgas sind Alternativen selbst auf einen Zeithorizont von mehreren Jahren hin rar. Deshalb sind die Preise dort weitaus stärker gestiegen als die für Erdöl. Eine ähnliche Situation findet sich im Bereich der industriellen und landwirtschaftlichen Rohstoffe, wo Preisanstiege und erst recht durch ein Embargo bedingte Engpässe in bestimmten Sektoren schwerwiegende Probleme verursachen würden (und bereits verursachen). In anderen Bereichen ist die Blockade von Importen einfacher. So kündigte Joe Biden ein Einfuhrverbot für Produkte aus „Schlüsselbranchen der russischen Wirtschaft, insbesondere Meeresfrüchte, Wodka und Diamanten“ an, was nur sehr begrenzte Auswirkungen auf die US-Wirtschaft hat. Die Europäische Union ihrerseits wird die Einfuhr von Stahlprodukten verbieten.
Was die Exporte betrifft, handelt es sich vor allem um eine symbolische Maßnahme: Es wurde ein Verkaufsverbot für Luxusgüter wie Uhren, Schmuck, Autos, Kleidung und Antiquitäten nach Russland angekündigt. Auch Weine und Spirituosen könnten davon betroffen sein. Auf makroökonomischer Ebene sind die Auswirkungen vernachlässigbar, doch sowohl für große, spezialisierte Konzerne als auch für bestimmte KMU, die auf den russischen Markt gesetzt haben, werden die Folgen schwerwiegender sein, insbesondere wenn diese Unternehmen vor Ort ansässig sind. So mussten die französischen und italienischen Luxusgiganten Dutzende von Geschäften schließen (d’Land, 11.03.22). Über diesen Sektor hinaus sind alle in Russland tätigen ausländischen Unternehmen einem hohen Risiko ausgesetzt. Als vor Ort tätige Unternehmen sind sie den finanziellen und wirtschaftlichen Sanktionen (Zusammenbruch des Rubels, Zahlungs- und Finanzierungsprobleme, Inflation, Versorgungsengpässe) in vollem Umfang ausgesetzt. Als Tochtergesellschaften oder Niederlassungen von Konzernen aus G7-Ländern müssen sie sich den Anordnungen ihrer Regierungen beugen.
Dies führt zu erheblichen Einnahmeausfällen im Falle von – wenn auch nur vorübergehenden – Schließungen oder Betriebs Einschränkungen. Im Fast-Food-Bereich beispielsweise schließt Yum Brands vorübergehend seine rund 120 KFC- und Pizza-Hut-Restaurants. McDonald’s tut dasselbe mit seinen 850 Restaurants – eine Entscheidung, die das Unternehmen monatlich rund fünfzig Millionen Dollar an Fixkosten und Gehältern kosten wird, da die 62.000 lokalen Mitarbeiter weiterhin bezahlt werden. Die Frage nach einem endgültigen Rückzug stellt sich. Doch laut dem Wall Street Journal haben mehrere in Russland ansässige US-Unternehmen, die einen Rückzug in Erwägung ziehen, von russischen Staatsanwälten ausdrückliche Drohungen mit Beschlagnahmungen und sogar Verhaftungen ihrer lokalen Führungskräfte erhalten.
Dazu gehören unter anderem Yum Brands und McDonald’s, aber auch Coca-Cola, Procter & Gamble und IBM, die Besuche, Telefonanrufe und Schreiben erhielten, in denen mögliche Klagen und Beschlagnahmungen angekündigt wurden – sogar von immateriellen Vermögenswerten wie Marken. Wladimir Putin hat bereits seine Unterstützung für einen Gesetzentwurf bekundet, der darauf abzielt, die Vermögenswerte von Unternehmen zu verstaatlichen, die ihre Absicht bekundet haben, das Land zu verlassen; davon wären auch Unternehmen wie Goldman Sachs, Levi Strauss oder Apple betroffen. Die Gesamtauswirkungen des „wirtschaftlichen Bumerangs“ werden in den G7-Ländern und in der EU erheblich sein. Die Inflation erreicht ein seit zwanzig Jahren nicht mehr gesehenes Niveau. Die EZB hat gerade ihre Wachstumsprognose für den Euroraum für 2022 um 0,5 Prozentpunkte auf 3,7 Prozent gesenkt. Sie hat jedoch auch drei verschiedene Szenarien für die kommenden Jahre veröffentlicht: Im schlimmsten Fall könnte der Wachstumsverlust bis 2024 kumuliert bis zu zwei Prozentpunkte des BIP betragen.
Was den IWF betrifft, der bereits im Januar seine Prognose für das weltweite Wachstum im Jahr 2022 von 4,9 auf 4,4 Prozent gesenkt hatte, kündigte an, dass diese im April erneut nach unten korrigiert werde, ohne jedoch konkrete Zahlen zu nennen, da hinsichtlich der Dauer und des Ausmaßes des russisch-ukrainischen Konflikts außergewöhnlich große Unsicherheit herrsche. Die Nachbarländer Russlands und der Ukraine, die wirtschaftlich eng mit ihnen verbunden sind, wie Zentralasien, Moldawien und die baltischen Staaten, am stärksten betroffen sein. Aber auch China selbst, das sich den Sanktionen nicht angeschlossen hat und Russland sogar Hilfe leisten könnte, ist davon betroffen. Anfang März kündigte das Land eine Verlangsamung seines Wirtschaftswachstums auf etwa 5,5 Prozent an, gegenüber 8,1 Prozent im Jahr 2021. Dies wäre – abgesehen von der Covid-19-Zeit – die niedrigste Wachstumsrate seit Anfang der 1990er Jahre. China ist der wichtigste Handelspartner der Ukraine. Es deckt ein Drittel der ukrainischen Maisimporte ab. Auch China wird von den steigenden Preisen für andere Rohstoffe und den zu erwartenden Engpässen sowie von den Störungen im internationalen Handel betroffen sein.
