An diesem Mittwochabend hat der Historiker Benoît Majerus in der Nationalbibliothek (BNL) einen Einblick in die ersten wissenschaftlichen Forschungsarbeiten gegeben, die die Rolle der Wirtschaftsanwälte bei der Entstehung und Entwicklung des luxemburgischen Finanzzentrums detailliert beleuchten. Vor einem Publikum aus Rechtsanwälten und Rechtsinteressierten, das von den katholischen Juristen der Conférence Saint-Yves versammelt worden war, untermauerte der Historiker des C2DH (Centre for Contemporary and Digital History) der Universität Luxemburg die These vertreten, dass es den unternehmerisch tätigen Anwälten in den letzten beiden Dritteln des 20. Jahrhunderts gelungen sei, ihr technokratisches Wissen in „der luxemburgischen Kodierung des Kapitals“ durchzusetzen. Die Anwaltswelt hat das Regelwerk mitgestaltet, das ihr einen Vorteil gegenüber ausländischen Konkurrenten verschafft. Sie kann ihre Mandanten durch die verschiedenen rechtlichen Ebenen lotsen, die sie selbst geschaffen hat. Eine „diskrete Politik“, die erklärt, warum der Finanzplatz lange Zeit ein Thema blieb, das die Bürger nicht betraf, analysiert der Historiker.
Die Arbeit von Benoît Majerus, die auf einer gründlichen Durchforstung der Archive sowie auf halbstrukturierten Interviews basiert, entfaltet ihre Argumentation entlang einer chronologischen Achse. Diese wird durch bibliografische Verweise untermauert: „Les courtiers du capitalisme“ von Sylvain Laurens (2015) über die Brüsseler Geschäftswelt, „Marchands de droit“ von Yves Dezalay (1992) über den Aufschwung des internationalen Marktes für Wirtschaftsrecht und den Wettbewerb zwischen den Formen der Rechtsproduktion) oder auch „The Code of Capital“ von Katharina Pistor (2019) darüber, wie das Recht Wohlstand und Ungleichheiten schafft). Doch an diesem Mittwoch erzählt Benoît Majerus eine Geschichte, eine Geschichte von (hauptsächlich) Männern, die den Wandel Luxemburgs von einer sekundären (von der Stahlindustrie dominierten) zu einer tertiären Wirtschaft begleitet und vorangetrieben haben.
Dem Erzähler zufolge begann alles mit der Verabschiedung des Holdinggesetzes im Jahr 1929. An dessen Ausarbeitung waren Léon Metzler, der Leiter der Rechtsabteilung von Arbed, und Pierre Braun, der Leiter der Registrierungsbehörde, beteiligt. Dieses Gesetz hat ein Ziel: Ausländern zu ermöglichen, in ihrem Herkunftsland weniger Steuern zu zahlen. Vor allem vier Rechtsanwälte unterstützen diese aufkommende Geschäftsstrategie, insbesondere in ihrer Funktion als Verwaltungsratsmitglieder der dort ansässigen Unternehmen: Max Baden, Fernand Loesch, Joseph Wolter und Ernest Würth. Im luxemburgischen Stahl- und Agrarsektor der Zwischenkriegszeit waren sie die Vorreiter der wirtschaftsrechtlichen Beratung. Zwei dieser Namen sollten die luxemburgische Rechtsszene im Laufe des Jahrhunderts prägen. Max Baden wurde 1968 Präsident der Anwaltskammer und war Vater von drei Juristen, von denen einer – Georges – 1992 ebenfalls Präsident der Anwaltskammer wurde. Letzterer war zudem Insolvenzverwalter der ersten „Titanics“ der luxemburgischen Finanzwelt, nämlich des Investors Overseas Service (1972) und der Bank of Credit and Commerce International (BCCI) im Jahr 1992. Auch seine Nachkommen waren im Insolvenzrecht tätig, insbesondere sein Sohn Yann. Die Kanzlei Loesch wird ihrerseits zu einer der führenden Wirtschaftskanzleien des Finanzzentrums. Auf Initiative von Adam Loesch gegründet, widmet sie sich entschlossen dem Wirtschaftsrecht, wobei der gleichnamige Fernand und die Holdinggesellschaften als wesentliche Tätigkeitsbereiche gelten, doch der Rechtsanwalt, der zudem Abgeordneter der CSV war, machte sich über die Grenzen hinaus im Gesellschaftsrecht einen Namen, vor allem durch seine aktive Rolle in der Internationalen Anwaltsunion. Sein Bruder Alfred zählt zu den Koryphäen der luxemburgischen Anwaltschaft und wird ebenfalls Maréchal de la Cour. Sein Sohn Jacques tritt 1952 in die Kanzlei ein. Diese Kanzlei betreute insbesondere die Ansiedlung der Commerzbank in Luxemburg im Jahr 1969. Im Jahr 2002 wurde sie in eine der Kanzleien des Londoner „Magic Circle“, Linklaters, integriert, doch die familiäre Kontinuität bleibt mit Guy Loesch als Vertreter der vierten Generation gewährleistet. Soweit ein kurzer historischer Überblick über eine Kanzlei, die symbolisch für die schrittweise Internationalisierung des Finanzzentrums steht. Wie ist es dazu gekommen?
Nach dem Zweiten Weltkrieg öffnete sich das Finanzzentrum und diversifizierte sich im Zuge der von den Kanzleien ausgehenden finanziellen Innovationen. Investmentfonds und Anleiheemissionen (Euromärkte) wurden in das Portfolio der Holdinggesellschaften aufgenommen. Die im September 1964 geschlossene Partnerschaft zwischen den beiden Rechtsanwälten André Elvinger und Jean Hoss markierte einen Wendepunkt in der zunehmenden Spezialisierung des Wirtschaftsrechts. Ersterer stammte aus einer angesehenen Familie, insbesondere hatte er einen Onkel namens Paul, der ebenfalls Rechtsanwalt war, Stadtrat in Luxemburg-Stadt und später Wirtschaftsminister (DP). Durch ihn öffnete sich Luxemburg dem amerikanischen Kapital. Die junge Kanzlei Elvinger & Hoss unterstützte US-amerikanische Unternehmen, die eine Niederlassung im Großherzogtum planten, und nutzte dabei gegebenenfalls die von der Regierung geschaffenen Anreize. Benoît Majerus weist in diesem Zusammenhang darauf hin, dass Elvinger und Hoss nicht nur die individuellen Fälle ihrer Mandanten vertraten, sondern auch „Rechtsprechungsentscheidungen“ der Verwaltung herbeiführten. Im Jahr 1968 gelang es ihnen, Investmentgesellschaften dank der guten Beziehungen, die die Kanzlei zu zwei Beamten der obersten Steuerverwaltung unterhielt, in den Genuss der für Holdinggesellschaften geltenden günstigen Regelung zu bringen. Dies war einer der Meilensteine der lokalen Fondsbranche. Der Historiker spricht vom Erwerb eines „bürokratischen Kapitals“. Es geht nicht mehr nur darum, das Gesetz zu kennen und es zum Vorteil der Mandanten anzuwenden, sondern darum, die Gesetzgebung mitzugestalten. Hervorgehoben wird auch das soziale Kapital einer Kanzlei wie der späteren EHP: André Elvinger und Pierre Jaans, 25 Jahre lang oberster Regulierer des Finanzsektors, fuhren gemeinsam Fahrrad. Jean Hoss und Jacques Santer, Finanzminister (1979–1989) und Premierminister (1984–1995), waren sehr enge Freunde. Um die herausragende Stellung der Kanzlei zu belegen, zitiert der Historiker Steve Cormack, der zwischen 1979 und 1989 Peat Marwick (das spätere KPMG) im Großherzogtum etablierte: „ Sie waren der Platin-Standard, der Gold-Standard in Luxemburg. Wenn man etwas erledigen wollte, wandte man sich an sie, und wenn es kein Gesetz gab, sorgten sie dafür, dass eines geschaffen wurde. Das waren sehr kluge Leute mit hervorragenden Verbindungen. Sehr international und natürlich sehr luxemburgisch. “
Parallel dazu entwickelten sich weitere Kanzleien im Wirtschaftsrecht. Die Kanzlei Dupong, die 1947 von Jean und Lambert Dupong, den Söhnen von Pierre Dupong, Premierminister und Finanzminister (1937–1952), gegründet wurde, ist eine davon. Die Kanzlei machte sich insbesondere einen Namen durch die Beratung des International Investment Trust (IIT), des wichtigsten Fonds von Bernie Cornfeld, dessen Finanzimperium (IOS) in den 1970er Jahren zusammenbrach. Bernard Delvaux wiederum wurde als erster luxemburgischer Rechtsanwalt in der „Financial Times“ erwähnt, und zwar für seine Rolle als Rechtsberater bei der Emission einer Anleihe des italienischen Staates auf dem Euromarkt im Jahr 1964. Ungeachtet der bemerkenswerten Entwicklungen der Nachkriegszeit beschränkte sich die kleine Welt der Unternehmensberatung in Luxemburg Ende der 1980er Jahre auf etwa vierzig Anwälte (von insgesamt 250 bei der Anwaltskammer eingetragenen).
Zu dieser Zeit entstand das Unternehmen, das heute unter dem Markennamen Arendt & Medernach bekannt ist. Der erste Nachname geht auf Ernest zurück, einen weiteren Patriarchen des luxemburgischen Finanzzentrums. Zusammen mit André Elvinger und Jacques Loesch war er an der Ausarbeitung des großherzoglichen Erlasses von 1972 beteiligt, der nach dem IOS-Skandal eine erste, „sehr lockere Regelung für Investmentfonds“ vorsah, erläutert Benoît Majerus. Ernest Arendt trat dem Staatsrat bei und spielte dort eine wichtige Rolle bei der Umsetzung der ersten europäischen Richtlinie über Investmentfonds.
Drei „ junge Wilden “ mit sich ergänzenden Profilen schlossen sich dem Gründervater an: Paul Mousel (Spezialist für Wirtschaftsrecht), Guy Harles (ehemaliger Mitarbeiter der Finanzabteilung von Arbed, der den katholischen Kreisen nahesteht) und Claude Kremer (ehemaliger Student der London School of Economics und Überläufer von EHP, wo die familiären Strukturen seinen Drang nach unternehmerischer Entfaltung einschränkten). So entsteht Arendt & Medernach, eine auf Wirtschaftsrecht spezialisierte Kanzlei, die den Markt für Finanzrecht erobert. Der Bereich der Investmentfonds, der technischer und kapitalintensiver ist, erlebt seinen Aufschwung in den beiden führenden Kanzleien EHP und Arendt. Der Bereich der Domizilierung findet hingegen im Verborgenen in den kleineren Kanzleien statt. Die hohe Anzahl, 61 Kanzleien, die in der „Offshore Leaks“-Datenbank des Journalistenkonsortiums ICIJ um das Jahr 2017 herum genannt wurden, brachte diese kleine, etwas beschämte Welt ans Licht – die sich jedoch durchaus darüber freute, sich angesichts der Angriffe der Steuerbehörde hinter ihrem Berufsgeheimnis verschanzen zu können, die weit weniger nachgiebig ist als in den vorangegangenen Jahrzehnten. Im Jahr 1989 hob die „International Financial Law Review“ die Kanzleien EHP und Wolter&Loesch als „traditional firms“ hervor, von den Kanzleien Arendt & Medernach sowie Zeyen, Schmitt, Bonn & Prum, die als „young“ und „aggressive“ galten.
Die Fondsbranche wächst. Ende der 1980er Jahre bietet das Finanzzentrum Luxemburg einen doppelten Vorteil: ein attraktives Steuersystem und im internationalen Vergleich kostengünstige Wirtschaftsanwälte – genug, um die Dynamik anzukurbeln. Internationale Kanzleien machen Druck. Auch die Wirtschaftsprüfungsgesellschaften witterten hier eine Chance, und es kam zu einem Wettbewerb um die Rechtsberatung für Unternehmen. Die luxemburgischen Rechtsanwälte erwägen daraufhin ein Gesetz zum Schutz des Rechtsmarktes. „Von luxemburgischen Rechtsanwälten für luxemburgische Rechtsanwälte verfasst“, so Benoît Majerus. Die Ausarbeitung des Gesetzes über den Anwaltsberuf (das 1991 verabschiedet werden sollte) führte erstmals zu offenen Spannungen mit anderen Berufsgruppen am Finanzplatz. Der Entwurf wurde 1986–1987 von André Elvinger ausgearbeitet, als er Präsident der Anwaltskammer war. Er ist bewusst protektionistisch ausgerichtet und sieht die Pflicht vor, Luxemburgisch (es ist das Jahrzehnt des „sprachlichen Nationalismus“), Deutsch und Französisch zu sprechen. Die Bankenlobby (ABBL) nimmt daran Anstoß. „Der Bankensektor in Luxemburg leidet unter einem Mangel an Rechtsanwälten, die auf hochtechnische Bereiche wie Steuerrecht, Wirtschaftsrecht und internationales Recht spezialisiert sind. Die Fristen für die Einholung formeller Rechtsgutachten im Großherzogtum Luxemburg sind lang “, schreibt die ABBL in ihrer Stellungnahme zum Gesetzentwurf. Auch der Verband der Bankjuristen (ALJB) warnt vor dem Mangel an Rechtsanwälten. Die „International Financial Law Review“ greift die Unzufriedenheit der internationalen Akteure auf. Die Zeitschrift hebt „die Endogamie der luxemburgischen Anwaltswelt, die Langsamkeit der Verfahren der IML (Vorgängerin der CSSF, Anm. d. Red.), den rückständigen Charakter einer nationalistischen Gesetzgebung, die Schwierigkeiten bei der Erlangung von Zulassungen und die zu geringe Zahl luxemburgischer Juristen, die im Zuge des BCCI-Skandals besonders deutlich geworden sei“, berichtet der Historiker.
Benoit Majerus weist darauf hin, dass die luxemburgische Anwaltskammer die einzige europäische Anwaltskammer ist, die sich ausdrücklich gegen die von der Kommission 1994 vorgelegte EU-Richtlinie ausspricht, „ die darauf abzielt, die dauerhafte Ausübung des Anwaltsberufs in einem Mitgliedstaat zu erleichtern “. Im Europäischen Parlament meldeten sich vier der sechs luxemburgischen Abgeordneten in den Debatten zu Wort, um ihrer Ablehnung Ausdruck zu verleihen, insbesondere durch die Einbringung eines Änderungsantrags zur Sprachenregelung. Angeführt wurde der Widerstand von der christlich-sozialen Abgeordneten Viviane Reding, doch auch der sozialistische Abgeordnete Ben Fayot (der nicht gerade für seine Nähe zu Wirtschaftsanwälten bekannt ist, außer dass er einen Sohn hat, Franz, der von 1997 bis 2015 an der EHP tätig war) schloss sich der Opposition an (zusammen mit Astrid Lulling, CSV, und Marcel Schlechter, LSAP). Nach ihrer Verabschiedung im Jahr 1998 wurde gegen die Richtlinie von Luxemburg vor dem Gerichtshof der Europäischen Gemeinschaften (EuGH) eine Nichtigkeitsklage eingereicht. Diese wurde im November 2000 abgewiesen. Das luxemburgische Gesetz wurde zur Überarbeitung an das nationale Parlament zurückverwiesen. Der Rechtsausschuss der Kammer zählt unter seinen elf Mitgliedern zehn Rechtsanwälte. Berichterstatter für das Gesetz ist Patrick Santer (CSV), Rechtsanwalt bei EHP; Vorsitzender des Ausschusses ist Laurent Mosar (CSV), Wirtschaftsanwalt und Experte für Domizilierung. Die Notwendigkeit, Luxemburgisch zu sprechen, wird bekräftigt, stützt sich jedoch auf eine als solider erachtete rechtliche Grundlage. Der EuGH beanstandet das Gesetz 2007 erneut. Das Großherzogtum verzichtet auf jegliche sprachliche Verpflichtung. „ Die Auswirkungen auf die Zulassungen waren sofort spürbar “, berichtet Benoît Majerus. In den Jahren 2006–2007 waren 1.076 Rechtsanwälte bei der Anwaltskammer zugelassen. Ein Jahr später waren es bereits 1.526.
Der Historiker bringt Gesetzgebungsvorlagen ans Licht, die von aufeinanderfolgenden Regierungen zugunsten der Rechtsanwälte und gleichzeitig zugunsten des nationalen Finanzzentrums vorangetrieben wurden, wobei die Rechtsanwälte eng in die politischen „Räderwerke“ eingebunden waren. So wird das neue Gesetz über Domizilierungen, mit dem die europäische Richtlinie umgesetzt wird, vom Justizminister Luc Frieden (CSV), einem ehemaligen Wirtschaftsanwalt bei Bonn & Schmitt, eingebracht. Berichterstatter für das Gesetz ist Laurent Mosar. Der Abgeordnete und Rechtsanwalt will „e Paraïsser Affekot, e Münchener Wirtschaftsprüfer oder e Bréisseler Steuerberater“ ausdrücklich ausschließen. Nur in Luxemburg zugelassene Fachleute, darunter (selbstkontrollierte) Rechtsanwälte, dürfen Gesellschaften einen Sitz zuweisen.
Wirtschaftsjuristen sind ständig in strategischen Gremien vertreten: in der Kommission zur Untersuchung der Verbesserung der Rechtsinfrastruktur (die CAIL, zu deren Mitgliedern insbesondere Jean Hoss, EHP, und Jean-Claude Wolter, Loesch, gehörten), die 1980 von der Regierung Werner-Thorn-Flesch eingesetzt wurde, oder im Hohen Ausschuss für den Finanzplatz (HCPF), der 2010 von Luc Frieden ins Leben gerufen wurde. Benoît Majerus erklärt gegenüber der Zeitung „Le Land“: „Wirtschaftsjuristen sind sehr eng an der Ausgestaltung des rechtlichen Rahmens beteiligt, den sie später anwenden sollen.“ Internationale Organisationen wie die OECD erkennen diesen „Prozess der Gesetzgebungs- und Regulierungsgestaltung an, der auf der Zusammenarbeit zwischen den Behörden und den Fachleuten des Finanzsektors beruht“, erklärt Catherine Bourin, Mitglied des Vorstands der ABBL, an diesem Mittwoch bei der BNL. Die OECD, eine Organisation, die die Konvergenz (liberaler) Wirtschaftspolitiken fördert, zielt hier auf strukturierte und mehr oder weniger offiziell anerkannte Partnerschaften ab, wie beispielsweise die CAIL … die in den 2000er Jahren zum Codeplafi wurde und deren Vorsitz der Generaldirektor der CSSF innehat.
Catherine Bourin hebt zudem die Arbeit im Bereich der Gesetzesvorbereitung hervor, die vom Universitätszentrum und dessen 1996 von André Prüm gegründeten Labor für Wirtschaftsrecht geleistet wurde. „Dieses Labor war Ausgangspunkt zahlreicher Forschungsprojekte, aus denen wichtige Gesetze für den Finanzplatz hervorgegangen sind“, berichtet seine erste Mitarbeiterin. Catherine Bourin erwähnt das Verbriefungsgesetz, das Gesetz über den elektronischen Geschäftsverkehr sowie die Vorarbeiten zum Gesellschaftsrecht. Weitere Bankengesetze (Gesetz von 2005 über Finanzsicherungsverträge, Gesetz von 2001 über den Wertpapierumlauf, Gesetz von 2013 über die Dematerialisierung von Wertpapieren) wurden direkt von Philippe Dupont, einem auf Bankrecht spezialisierten Anwalt der Kanzlei Arendt & Medernach. „Tatsächlich war der regulatorische Rahmen sehr oft das Werk der Juristen und Anwälte der Finanzwelt, die in diesen Ausschüssen zusammengeschlossen waren und eine Vielzahl von Gesetzestexten verfasst haben“, fasst Catherine Bourin zusammen.
Im Rahmen seiner Forschungen stellte Benoît Majerus zudem fest, dass in der luxemburgischen Juristenwelt einige, wie beispielsweise Patrick Kinsch, dogmatische und politische Bedenken äußerten. Das im Finanzbereich geschaffene Regelwerk stellt häufig ein Ausnahmerecht dar, das außerhalb des allgemeinen Rechts gilt. Dieses Sonderrecht ist ein Recht der Rundschreiben, das keiner parlamentarischen Kontrolle unterliegt: „Es ist demokratisch weniger legitimiert, da es ohne öffentliche Debatte und ohne Transparenz eingeführt wurde“, berichtet der Historiker. Anschließend schildert er den Kleinkrieg zwischen der Anwaltschaft und den Big Four in den Jahren 2000–2010. Ein „Ich liebe dich, ich liebe dich nicht“, unterbrochen von gegenseitigen Gefälligkeiten (genauer gesagt bei den Mandanten) und Gerichtsverfahren, um PWC, KPMG oder EY daran zu hindern, ihre Rechtsberatungsbüros zu eröffnen. Benoît Majerus traf Marie-Jeanne Chèvremont, die treibende Kraft hinter der Entwicklung von PWC in Luxemburg, das heute zu den wichtigsten Arbeitgebern des Landes zählt: „ Wir hatten Kunden (Investmentfonds, Anm. d. Red.), die uns baten, den Prospekt zu erstellen. Da ich mich intensiv damit beschäftigt hatte, konnte ich natürlich einen Prospekt erstellen (…) Ich wurde ein paar Mal vom Vorsitzenden der Anwaltskammer vorgeladen “, berichtet die Frau, die 2007 von der Kanzlei Arendt&Medernach – der größten in Luxemburg – eingestellt wurde, um das Unternehmen nach dem Vorbild der großen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften zu strukturieren.
Benoît Majerus weist zudem auf pikante Paradoxien hin. Wirtschaftsanwälte verstehen sich oft als „Verfechter einer liberalen Vision“. Sie beklagen sich regelmäßig über übermäßige Regulierung. Dabei fordern sie traditionell eine stärkere Regulierung ihres Berufsstandes. Dies dient dem besseren Schutz ihres nationalen Reviers, aber nicht nur das. Zwar hat sich die luxemburgische Wirtschaftsrechtslandschaft internationalisiert, doch der „Rechtsraum“ ist luxemburgisch geblieben und „muss es auch bleiben, um im Wettbewerb auf den globalisierten Finanzmärkten ein Unterscheidungsmerkmal darzustellen“, erklärt Benoît Majerus. Ein wissenschaftlicher Artikel aus seiner Feder wird in den kommenden Monaten erscheinen. Eine gramscianische Lesart der Geschichte: Die Unternehmer, oder zumindest eine Elite unter ihnen, müssen sich als „fähig erweisen, die Gesellschaft im Allgemeinen zu organisieren, und zwar im gesamten komplexen Gefüge ihrer Dienstleistungen bis hin zum Staatsapparat, denn es ist für sie notwendig, die günstigsten Bedingungen für die Expansion ihrer eigenen Klasse zu schaffen – oder sie müssen zumindest die Fähigkeit besitzen, ihre Mitarbeiter auszuwählen, denen sie diese organisierende Tätigkeit der allgemeinen Beziehungen des Unternehmens nach außen anvertrauen können “, schrieb Antonio Gramsci.
